針對持續(xù)處于上漲狀態(tài)的煤價，管理層多層面下手糾偏，中煤和神華兩大巨頭也做出降價舉措。但有行業(yè)人士認為，盡管目前正處于國家多層面聯(lián)手穩(wěn)定煤價的關(guān)鍵時期，要想真的平定煤價恐怕還需后手，只有多管齊下才能切實有效。

針對持續(xù)處于上漲狀態(tài)的煤價，管理層多層面下手糾偏，增加供給和打擊炒作都成為平抑煤價的利器。繼上月末鄭州商品交易所連續(xù)三次上調(diào)動力煤交易手續(xù)費后，昨天下午國家發(fā)改委召開“規(guī)范煤炭企業(yè)價格行為提醒告誡會”，再次強調(diào)維護正常市場價格秩序，防止煤炭價格劇烈波動。同時國家發(fā)改委在官網(wǎng)發(fā)文稱，隨著煤炭庫存的大幅上升，一些煤炭骨干企業(yè)已經(jīng)開始主動下調(diào)現(xiàn)貨動力煤價格。

現(xiàn)狀

焦炭價格今年漲幅已超200%

據(jù)了解，此輪煤價的大幅上漲主要源自全國陸續(xù)進入采暖季，采暖煤以及電力采暖的電煤需求量大幅上升，不少電企擔(dān)心拿不到貨產(chǎn)生了心理恐慌，加劇了煤價的上漲。此外，近期我國工業(yè)回暖，一些鋼廠也提高了煤的需求，短期造成供需缺口擴大從而煤價上漲。同時，由于今年煤炭供應(yīng)偏緊，煤價持續(xù)上漲，上游很多煤炭企業(yè)大多以長協(xié)價和現(xiàn)貨價相結(jié)合的方式向下游用煤企業(yè)發(fā)貨，期間不斷調(diào)高執(zhí)行現(xiàn)貨價部分的比例。這種模式自然使得用煤企業(yè)擔(dān)心煤價持續(xù)上漲而“買漲不買跌”，客觀造成了煤炭供應(yīng)緊張。

有煤企人士算了這樣一筆賬，2016年年初我國焦炭價格最低點為558元，而到了10月26日飆升至最高點1765元，漲幅超過200%;焦煤期貨年初盤面為500元，10月26日最高已經(jīng)超過了1330元，漲幅也超過200%;動力煤也從去年的300多元漲到10月26日的最高點661元。同時，有“煤炭價格風(fēng)向標(biāo)”之稱的環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)今年以來不斷刷新紀(jì)錄。近日，秦皇島港5500大卡低硫動力煤成交價達到660元/噸，10月份25天累計上漲75元/噸，超過8、9月份的單月漲幅。

應(yīng)對

發(fā)改委要求先進產(chǎn)能礦井釋放產(chǎn)量

據(jù)悉，此前的10月25日，國家發(fā)改委會同國家能源局、國家煤業(yè)安監(jiān)局和中國煤炭工業(yè)協(xié)會再次召集全國22家重點煤企高層舉行座談會，針對目前局部地區(qū)煤炭供應(yīng)緊張狀況提出對已經(jīng)批準(zhǔn)了的先進產(chǎn)能礦井要盡快釋放產(chǎn)量。同時鼓勵煤企與用戶明年簽訂有量有價的長協(xié)，希望各家煤炭集團在適當(dāng)釋放產(chǎn)量保供的情況下穩(wěn)定價格。

根據(jù)發(fā)改委經(jīng)濟運行局有關(guān)人士的說法，前期煤價上漲主要是受發(fā)電企業(yè)冬儲煤、運輸需求階段性上升、游資炒作等因素影響。事實上，隨著先進產(chǎn)能釋放到位和鐵路煤炭運量大幅增加，當(dāng)前電廠煤炭庫存大幅上升，市場供應(yīng)增加和庫存水平上升，煤炭價格繼續(xù)上升并沒有基礎(chǔ)，并明確“煤炭供給階段性過剩和價格回落將是大概率事件”。

動態(tài)

兩大煤企巨頭昨天表態(tài)降價

根據(jù)國家發(fā)改委昨天發(fā)布的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，本月以來煤炭緊張的狀況已經(jīng)有所緩解。其中11月1日全國重點電廠存煤達到6578萬噸，繼10月12日突破6000萬噸、10月29日突破6500萬噸后繼續(xù)回升，近70天以來基本保持連續(xù)回升勢頭，比8月21日低點4801萬噸大幅增加37%。11月2日，秦皇島港存煤455萬噸，已連續(xù)5天回升，比9月6日低點239萬噸大幅回升90.4%。預(yù)期近日電廠和港口庫存將繼續(xù)攀升，可有效保障迎峰度冬期間發(fā)電和供暖用煤需求。發(fā)改委稱，隨著煤炭庫存的大幅上升，一些煤炭骨干企業(yè)已經(jīng)開始主動下調(diào)現(xiàn)貨動力煤價格。

北青報記者了解到，昨天中煤能源集團做出決定，從即日起在現(xiàn)有動力煤現(xiàn)貨價格基礎(chǔ)上下調(diào)10元/噸。同時，神華下水煤11月現(xiàn)貨煤價將參考CCI1指數(shù)以及環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)，以旬度算數(shù)平均價減10元/噸而定。業(yè)內(nèi)人士指出，中煤和神華兩大巨頭的指標(biāo)意義明顯，下調(diào)動力煤現(xiàn)貨價格有助于打消下游用煤企業(yè)的緊張情緒，但是否能夠真正緩解煤價爬升更關(guān)鍵的還是要看供給情況。

影響

上市煤企業(yè)績普遍回暖

煤價的大幅上漲帶動了煤企業(yè)績的集體回暖，此前因煤價低迷一直處于微利狀態(tài)的煤企也紛紛借此次煤價上漲而翻身。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，陜西煤業(yè)、美錦能源、露天煤業(yè)、山西焦化、陽泉煤業(yè)、云煤能源、平煤股份等多家上市煤企今年第三季度實現(xiàn)單季同比扭虧為盈。目前已有上市煤企提前發(fā)布預(yù)告，稱受到近期煤價復(fù)蘇的影響而業(yè)績也明顯向好。

中煤能源昨天表示，今年第三季度，公司在煤價持續(xù)上漲的情況下取得歸母凈利潤2.77億元，公司判斷在煤炭供給側(cè)改革進一步深化的情況下，公司主營煤炭業(yè)務(wù)將持續(xù)受益，公司未來利潤增長可期。作為煤炭上市公司中唯一的民營煤炭企業(yè)，永泰能源昨天也發(fā)布公告，稱受益近期煤炭行業(yè)的復(fù)蘇和煤炭價格持續(xù)上漲，今年業(yè)績有望保持增長。在前三季度的歸屬于母公司股東的4.61億元凈利潤中，僅第三季度就實現(xiàn)了2.23億元，幾乎占到一半。

2016年煤炭行業(yè)來即將接近尾聲，2017年煤炭行業(yè)又將何去何從?煤炭市場行情又將如何發(fā)展?煤炭價格又將如何波動?這幾個問題都值得大家深思，為此，跟大家分享關(guān)于 2017年煤炭市場的幾點猜想。

1. 煤炭價格將在合理區(qū)間波動

   
   

今年以來，受煤炭產(chǎn)能退出、減量化生產(chǎn)和國際市場等多重因素影響，全國煤炭市場供需嚴重失衡的局面有所緩解，5月份以來煤炭市場形勢開始明顯好轉(zhuǎn)，煤炭價格出現(xiàn)較大幅度回升，秦皇島5500大卡動力煤價格由年初的370元/噸緩慢恢復(fù)到9月中旬達到了550元/噸。盡管最近一段時間煤炭價格回升較快，但是全國煤炭消費總量持續(xù)回落的態(tài)勢并沒有發(fā)生根本性改變。

據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會會長王顯政表示，全國煤炭消費總量在2014年同比下降2.9%，2015年繼續(xù)下降3.7%的基礎(chǔ)上，測算今年1~10月，全國煤炭消費量約31.3億噸，同比減少6100萬噸，下降1.9%。預(yù)計，全年煤炭消費量39億噸左右，同比減少5000萬噸左右。煤炭市場價格過低、有悖于價值規(guī)律，不利于行業(yè)發(fā)展;同樣，價格過高，也不利于行業(yè)發(fā)展;價格短期過快上漲，也不利于市場平穩(wěn)運行。對此，煤炭企業(yè)要引起高度重視，著力穩(wěn)定煤炭價格，把價格穩(wěn)定在550~600元/噸左右，維護行業(yè)平穩(wěn)運行。預(yù)計在市場和政策多方調(diào)控下，煤價將在合理區(qū)間波動。

2.2017年煤炭企業(yè)效益將持續(xù)好轉(zhuǎn)

隨著煤炭行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進，煤炭市場產(chǎn)能過剩的局面將明顯改善，煤炭價格將維持在合理區(qū)間，煤炭企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入將得到保障，企業(yè)盈利能力有望持續(xù)加強。

3.2017年煤炭行業(yè)集中度提高

我國煤礦中小規(guī)模居多，產(chǎn)能小而分散。目前，我國規(guī)模以上煤炭企業(yè)6,850 家，煤礦1.08 萬處。其中，小煤礦7,000 多處，產(chǎn)量占比不到20%;9 萬噸/年以下煤礦個數(shù)超5,400 處，占比全國煤礦數(shù)的50%。煤價小、散、亂的局面存在很多安全問題和隱患，在“2017度全國煤炭交易會”上，國家發(fā)改委副主任連維良指出，要加快提高先進機制，堅持先進產(chǎn)能應(yīng)保則保，落后產(chǎn)能應(yīng)退則退;加快推進行業(yè)集中度，當(dāng)前煤炭行業(yè)的煤礦集中度不高。

此外，前期276 天限產(chǎn)政策針對部分先進高效礦井放開，大型煤企的增產(chǎn)有利于在此時搶占更大市場份額，為行業(yè)整合收購提供契機。而隨著行業(yè)集中度的提高，能夠加強對于供給的控制力度，恢復(fù)理性供需，從而避免市場無序擴張，是實現(xiàn)市場力量倒逼產(chǎn)能出清的重要基石，2017年煤礦小、散、亂的局面或打破。

4.2017年煤炭市場可能長期處于供應(yīng)總量收緊、結(jié)構(gòu)性過剩的狀態(tài)

據(jù)防爆開關(guān)廠家了解，今年1~10月全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)原煤產(chǎn)量27.4億噸，同比減少3.3億噸，下降10.7%。預(yù)計，全年煤炭產(chǎn)量34.5億噸左右，減少3億噸?？紤]全年煤炭凈進口2.4億噸左右，將動用庫存1.0億噸以上，全國煤炭市場實現(xiàn)了供需基本平衡，并出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性矛盾也是必然的。淘汰落后，化解過剩，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，依然是2017年煤炭行業(yè)的主基調(diào)，因此，2017年煤炭市場或長期處于供應(yīng)總量收緊、結(jié)構(gòu)性過剩的狀態(tài)。

5.2017年下水港口運能過剩 競爭依舊劇烈

到今年年底，環(huán)渤海港口煤炭發(fā)運能力將達到8.25億噸，而今年南方沿海地區(qū)從環(huán)渤海港口拉運煤炭的數(shù)量僅為5.6億噸。運煤鐵路和港口的運能已遠遠高于下游需求水平，運能嚴重過剩。未來幾年甚至幾十年，南方地區(qū)不會需要如此多的煤炭，即使新投產(chǎn)蒙冀線和華能、華電煤碼頭，鐵路和港口運能提高;但下游需求平淡，新投產(chǎn)煤碼頭將處于半閑置的狀態(tài)，造成鐵路運能和港口資源的浪費。

6.2017年優(yōu)質(zhì)煉焦煤或?qū)⑻幱诙倘本置?/p>

我國已探明煉焦煤資源量2,803.6 億噸，占比世界煉焦煤資源量的13%，是我國煤炭資源中的稀缺品種(占煤炭總儲量的26.6%)。主要集中于華北、華東地區(qū)。其中，山西占全國煉焦煤資源55.4%，其次為安徽/山東/貴州/黑龍江，分別占比全國的7.1%/6.7%/3.6%/3.4%。品種齊全但焦煤，肥煤稀缺。我國煉焦煤查明資源儲量中，主要為氣煤(包括1/3 焦煤)，而焦煤和肥煤僅占比23%和13%。另外，我國煉焦用煤硫份普遍偏高，硫分<1%的優(yōu)質(zhì)煉焦用煤較為稀缺。因此，資源狀況決定了長期以來我國優(yōu)質(zhì)煉焦煤處于短缺局面。

7.2017年進口煤“熱度”或降溫

在276政策的影響下，國內(nèi)煤炭供給偏緊，進口煤順勢補充缺口、進口量逆勢上漲。根據(jù)海關(guān)總署公布的最新數(shù)據(jù)顯示，11月份，我國完成煤炭(含褐煤)進口2697萬噸，同比增加66.6%，月環(huán)比增加25.0%;1-11月份，我國累計完成煤炭進口22869萬噸，同比增加22.6%。2017年，隨著國內(nèi)煤炭供應(yīng)逐步企穩(wěn)，對進口煤的需求較今年有多降溫。

分析

關(guān)礦倒計時加大煤價壓力

盡管目前正處于國家多層面聯(lián)手穩(wěn)定煤價的關(guān)鍵時期，但有行業(yè)人士認為要想真的平定煤價恐怕還需后手，只有多管齊下才能切實有效。另據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，隨著供給側(cè)改革考核截至期的臨近，今年的關(guān)礦退產(chǎn)能任務(wù)已經(jīng)進入了最后階段，很多地區(qū)的關(guān)礦速度可能將進一步加快，這對于目前明顯脆弱的煤炭供需平衡應(yīng)該是不小的考驗。因此有企業(yè)預(yù)期在這種情形下，如果沒有后續(xù)舉措繼續(xù)跟進，恐怕煤炭價格的反彈趨勢可能還將持續(xù)。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月底，全國退出煤炭產(chǎn)能2億噸以上，完成了全年目標(biāo)任務(wù)量的80%以上。中國煤炭運銷協(xié)會認為，正是由于今年去產(chǎn)能取得了明顯成效，使得煤炭供需形勢逐步好轉(zhuǎn)，煤炭價格逐步得到了合理回歸。